全天候型ミューチュアル·ファンドのポートフォリオを構築

株式ミューチュアルファンドは、投資スタイルやセクタに来るように異なるの期間で異なって実行し、好意から出て行く。スクリーニングツールが容易にパフォーマンスデータを提供し、比較的簡単にトップのミューチュアルファンドを識別するためのタスクを行いながら、トップファンドのスクリーニングより全天候型ポートフォリオを構築するための多くのがあります。

この資料では、全天候型のポートフォリオを構築する方法について説明します。全天候型のポートフォリオを構築するための核心に入る前に、それは株式投資信託の分類方法とそのパフォーマンスは、市場の条件によって影響される方法を知ることができます。

時価総額とスタイルによる分類

エクイティ·ファンドは、一般的に、彼らの資産と投資スタイルを投資先企業の時価総額に基づいて分類されます。

大、中、小：時価総額は、次の3つのカテゴリに分かれています。値、成長、およびブレンド：投資スタイルは、同様に3つのカテゴリに分かれています。

分類の両方のタイプを組み合わせることで、株式ミューチュアルファンドは通常、3 x 3のマトリックスに9のボックスのいずれかに該当します。この分類システムは、分散型ファンドの分析に適しています。

セクターおよび産業グループによる分類

代わりに、時価総額と値や成長などの投資の特性によって株式市場を分割せずに、代替の方法は、部門によってそれをスライスすることである。共同でスタンダード＆プアーズとモルガン·スタンレー·キャピタル·インターナショナルが開発した世界産業分類システムは、例えば、財務や情報技術など10分野、に株式市場を分類します。順番に各部門は、いくつかの業界団体に分かれています。この分類システムは、コンピュータのハードウェアなどの情報技術や業界団体のように与えられた部門で彼らの資産を投資セクターの資金を分析するために特に有用である。

ビジネスサイクルの影響

そのポートフォリオに保有株式の価格に対応して資金の変化の一株当たり純資産価値。一般的に言えば、株価は、ビジネス条件の影響を受けている。回復、ブーム、減速し、不況：ビジネスサイクルは、それへの様々なフェーズがあります。時価総額、スタイル、または部門の視点から見た株式市場のさまざまな部分では、ビジネスサイクルの異なる段階で異なって実行します。

分散型ファンドへの影響

成長スタイルファンドは、一般的には、そのようなそのような減速と景気後退などの収縮段階で回復とブーム、および値のスタイルファンドなどの拡張フェーズでよく料理をお楽しみいただけます。同様に、時価総額の観点から、小型株ファンドは、収縮時の拡大と大型株ファンドの中にパフォーマンスが向上する傾向があります。

最も最近のブームバストのサイクルを見て、スペクトル基金、大型株成長ファンドは、1997年から1999年ブームの間にスター·パフォーマーの間でした。スペクトルは、1999年10月31日までの3年間で141パーセントを得た。しかし、スペクトルは、2000年から2002年の減速時に不十分な善戦と2002年10月31日までの2年間で52％を失った。

完全に対照的に、1997-1999ブームに参加して失敗したHotchkisとワイリースモールキャップ·バリュー·ファンドは、2000年から2002年の減速時に最上位ファンドの間であった。 2000年6月30日までの2年間の30％の損失に続いて、Hotchkisは2002年6月30日までの2年間で88％を得た。

セクター·ファンドへの影響

多様な資金と同様に、特定のセクターの資金は、ビジネスサイクルのいくつかの段階でパフォーマンスが向上する傾向があります。そのような技術として、経済的にセンシティブなセクターに投資するセクターの資金は、通常、展開の段階でパフォーマンスが向上する傾向があります。消費者のステープルのように経済的に以下のセンシティブなセクターに投資するセクターの資金は、通常、収縮の段階でよりよいを実行する傾向があります。その結果、1時間周期で最高を行う部門の資金は別の時間期間だけでなく実行することはできません。

41フィデリティ部門のファンドの間で、フィデリティ·セレクト·エネルギーサービスは54％増と2005年のトップファンドだった。しかし、2003年には、同じファンドは最悪のパフォーマーであることがわずか8％を得た。

全天候型ポートフォリオの構築

一つはビジネスサイクルが入っているどの段階を知ることでトップファンドを選択することができますか？残念なことに、物事はそう簡単に得ることはありません。

景気循環の転換点を取得すると、右科学未満です。特定のスタイルやセクターがビジネスサイクルの特定の段階ではもっと良いことが期待されていますが、彼らがそうするたびに行います全く確実ではありません。さらに、株価は景気循環を予測し、リードする傾向があります。ファンドのパフォーマンスは、したがって、通常、1つの経済サイクルから別のものに変化します。

だから、上の資金を追いかけるのではなく、慎重なコースは、堅牢で全天候型のポートフォリオを構築することです。

分散型ファンドで構築）

全天候型のポートフォリオを構築する一つの方法は、時価総額や投資スタイルの異なるタイプを強調する多様な資金を使用することです。タスクを簡素化するためには、大きなキャップ成長資金、大規模なキャップ値のファンド、小型株成長ファンド、小型株バリュー·ファンドを使ってポートフォリオを構築することができます。

各カテゴリに資金を評価する上で、長期的な実績に焦点を当て、資金は別の市場環境では善戦している方法を参照してください。そのようなマネージャーの任期は、価格のボラティリティやリスク、投資信託の手数料、信託受託者等級のような非パフォーマンスベースのメ​​トリックに各ファンドを評価することによってこれを補完します。各カテゴリで利用可能な最善のファンドを選択し、 'ドリームチーム'口径のマネージャーを使用してポートフォリオを構築します。

あなたと起動する唯一の基金に自分自身を制限したい場合は代わりに、あなたはすべての時価総額やスタイルにまたがる総市場インデックスファンドを検討することがあります。

B）セクターの資金で構築

セクターの資金は、全天候型のポートフォリオを構築するために使用することができます。このアプローチは、市場インデックスをアウトパフォームする可能性がある分野や業界団体を含むとアンダーを実行する可能性があるものを除外することにより、カスタマイズされた多様なポートフォリオを作成する利点を提供しています。

報酬の可能性は、いくつかのセクターや業界団体で濃縮することにより向上させることができる。いくつかの分野や業界団体全体の多様化は、リスクを軽減するのに役立ちます。集中と多様化のバランスを最適化することで、人は優れた名目とリスク調整後リターンを達成することができます。

AlphaProfit Coreモデル·ポートフォリオは、このアプローチを例示している。 2003年9月30日から6月30日、2006から33ヶ月の期間にわたって、AlphaProfit Coreモデル·ポートフォリオは、ダウ·ジョーンズ·ウィルシャー5000 Total Marketインデックスの39％に比べて57％を得た。

キーポイント

1。すべての時間と気候でのための上のミューチュアルファンドはありません。

2。慎重なコースは、堅牢で全天候型のポートフォリオを構築することです。

3。多様な資金だけでなく、セクターの資金は、全天候型のポートフォリオを構築するために使用することができます。

注意：このレポートは情報提供のみを目的です。本書は、購入または売却する有価証券を、または個々の投資ア​​ドバイスを提供するためのオファーとして解釈されるべきである。このレポートは、特定の投資目的、財務状況、そしてこのレポートを受け取ることがあり、任意の特定の人の特定のニーズに関係を持っていません。このレポートに含まれる情報は正確であると考え、さまざまなソースから取得され、いかなる種類の保証なしで提供されています。投資のAlphaProfit、LLCは、第三者情報を含めて、この情報は、正確または完全であるとそのように頼ってはならないことを表すものではありません。投資のAlphaProfit、LLCは、本明細書に誤りや記載漏れについて一切の責任を負いません。意見はここにAlphaProfit·インベストメンツ、LLCの意見を反映しており、予告なく変更される場合があり表明した。投資のAlphaProfit、LLCは、このレポートの情報のいずれかを適用することによって生じたいかなる直接的または偶発的損失に対する責任を負いません。このレポート内に表示され、サードパーティの商標またはサービス·マークはそれぞれの所有者の財産です。ここに表示されているその他の商標はすべてAlphaProfitの投資、LLCの商標です。自分のアカウントの所有者とAlphaProfit·インベストメンツ、LLCの社員はAlphaProfit Coreに含まフィデリティ投資信託に投資し、モデルポートフォリオをフォーカスします。投資のAlphaProfit、LLCはどちらも関連付けられていないもフィデリティ·インベストメンツや、このレポートに記載されている他の投資信託会社からの報酬を受け取ります。過去のパフォーマンスは、どちらの指標も将来の結果を得るために保証されています。この文書はあくまで著者の経歴やAlphaProfitのウェブサイトへのハイパーリンクを含む、完全な形で複製することはできません。インベストメンツ、LLCをAlphaProfit。 。...